HEDGE SKLADI

Hedge skladi

na splošno niso dobro znani, to velja tudi za Slovenijo.

Naziv "Hedge skladi" je izpeljanka iz prakse investicijskih managerjev, ki so imeli "long" pozicije v različnih oblikah vrednostnih papirjev in "hedge" proti tveganju trgov v padanju z uporabo metode "short" v drugih vrednostnih papirjih.

Danes je ta termin uporabljen za investicijski vzvod portfelja, ki je uporaben v širokem območju različnih investicijskih strategij in instrumentov.

Generalno gledano, hedge skladi imajo več oblik gospodarskih subjektov. Oblikovani so kot gospodarske in investicijske družbe, prevladujejo pa kot partnerske družbe v obliki komanditnih družb. Pri teh ustanovitelj, kot komplementar, odgovarja za vse obveznosti družbe, komanditisti pa le do svojih vložkov.

So alternativna oblika klasičnim naložbenim investicijam. Imajo tipično nizko korelacijo do klasičnih vrednostnih papirjev (delnice, obveznice). Z investiranjem v to alternativno obliko lahko portfelju naložb dodate še dodatno razpršenost in večje možnosti za dobiček.

Dovoljuje uporabo "shortanja" ali drugače "prodajo vrednostnih papirjev brez kritja". Tako se povečuje finančno vzvodje, ki bistveno povečuje tveganje, dviguje pa potencialne možnosti za donos.

Poleg tega si taki skladi ponavadi obračunavajo dodatne stroške, ki poleg vstopnih stroškov, stroškov upravljanja zaračunavajo še nagrado za uspešnost poslovanja. Ta se obračuna le, če je vrednost sklada presegla najvišjo vrednost v preteklosti. Vrednost te nagrade znaša do 25% od dobička.

Investiranje v to obliko investicij je dokaj tvegana, saj je volatilnost takih skladov od 4% pa tudi do 30% in več na mesec. Vendar pa dosegajo izvrstne rezultate. V letih 2000-2003 so v glavnem vsi svetovni delniški skladi in delnice v povprečju izgubljale svoje vrednosti tudi po 25% na leto. Hedge skladi so v tem obdobju beležili v povprečju vsi pozitivne rezultate.

Povprečni donosi nekaterih vodilnih hedge skladov so okoli 25% / $ in več.

OPOZORILO
Zakonodaja v Sloveniji, tako kot tuje vzajemne vzajemne sklade, prepoveduje trženje in javno ponudbo tudi hedge skladov.