ZAVAROVANJE - arhiv člankov

DONOSNOST VREDNOSTNIH PAPIRJEV / S&P 500

01.10.2005

Vrednostni papirji in donosnost

Ko se spuščate v naložbo delniških vrednostnih papirjev, je dobro, da poznate tveganja, s katerimi se soočate.

V Sloveniji se generalno prikazuje, da tečaji delnic le rastejo. Prikazal in dokazal vam bom, da to ne drži popolnoma.

Spodnji graf prikazuje gibanje indeksa S&P 500 - 500 največjih ameriških podjetij za obdobje dobrih 34 let!

Gibanje indeksa S&P 500 od leta 1970 do sredine 2004

Vir: "http://www.globinvestor.com/s&p.htm"

Kratek komentar grafa s stališča časovnega horizonta:
V letu 1970 je bila vrednost indexa S&P 500 100 točk. Če opazujemo gibanje indeksa, boste prišli do zanimivih ugotovitev

Vrednost točke do leta 1980 - praktično se ni spremenila. Povprečna donosnost je blizu 0%. Če pa odštejemo še inflacijo pa je bila naložba v tem pogledu negativna.
Vrednost točke do leta 1990 - Vrednost točke okoli 380 . Povprečna donosnost je 6,9% , oz. glavnica je narasla za 2,8 krat.
Vrednost točke do leta 2000 - Vrednost točke okoli 1500 . To pomeni, da je bila povprečna donosnos vsakega leta 9,45% (v USD).
Vrednost točke do leta 2003 - Vrednost točke okoli 800 Indeks je drastično padal 3 leta. V letu 2003 je bila vrednost le še 800 točk. Sedaj je povprečna donosnost padla na 6,51%.
Indeks se je v l. 2004 že približal 1200 točam, kar pomeni dvig indeksa v 1 letu za 50%, povprečni donos od leta 1970 pa se je dvignil na 7,7%

Zaključek:
Investiranje v delnice, če se odločimo za daljše časovno obdobje, je manj tvegano.

Borza deluje v ciklusih. V kateri fazi pa se nahaja v tem trenutku, je težko ugotoviti. Dvig vrednosti je zelo postopen, to se dogaja leta in leta. Ko postanejo apetiti preveliki, prihaja do prevelikega povpraševanja, ki umetno dviguje cene delnic. V nekem trenutku so tečaji že prerasli vse normalne vrednosti, se zgodi korekcija ali zlom. Tečaji zelo hitro drsijo navzdol. V dveh ali treh letih lahko pade vrednost za -50%, kar se je dogajalo med leti 2000 in 2003! V

Sloveniji take korekcije pravzaprav še ni bilo, vendar pa jo je pričakovati. Dalj časa, ko bo trend rasti, prej jo lahko pričakujemo.

Sedaj na svetovnih trgih zopet vlada pozitivna konjunktura. Ali bo dolgoročna, pa bo vsekakor pokazala le zgodovina.